Указ Президента Республики Беларусь от 30.11.2006 N 703 "Об утверждении Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2007 год"
Архив ноябрь 2011 года
<< Назад |
<<< Навигация Содержание
1. Утвердить Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2007 год.
2. Национальному банку совместно с Советом Министров Республики Беларусь обеспечить выполнение Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2007 год.
3. Настоящий Указ вступает в силу со дня его подписания.
Президент Республики Беларусь А.ЛУКАШЕНКО
УТВЕРЖДЕНО
Указ Президента
Республики Беларусь
30.11.2006 N 703
ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ НА 2007 ГОД
Раздел I ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ
Глава 1 ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
1. Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2007 год (далее - Основные направления на 2007 год) разработаны Национальным банком Республики Беларусь (далее - Национальный банк) совместно с Правительством Республики Беларусь (далее - Правительство) в соответствии с Банковским кодексом Республики Беларусь.
Основные направления на 2007 год призваны представить субъектам экономических отношений, широкой общественности информацию о действиях органов денежно-кредитного регулирования в денежной и валютной сферах Республики Беларусь. В 2007 году, как и в предыдущие годы, эти действия будут направлены на создание условий для выполнения прогнозных показателей социально-экономического развития, стабильного экономического роста и повышения благосостояния населения, прежде всего путем:
обеспечения устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам;
развития и укрепления банковской системы;
повышения эффективности, надежности и безопасности функционирования платежной системы.
2. Основные направления на 2007 год разработаны с учетом Указа Президента Республики Беларусь от 12 июня 2006 г. N 384 "Об утверждении Программы социально-экономического развития Республики Беларусь на 2006 - 2010 годы" (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2006 г., N 92, 1/7667) (далее - Программа на 2006 - 2010 годы).
3. В 2007 году Национальный банк продолжит соблюдение принципов денежно-кредитной политики, основу которых составляют:
установление ее конечной цели и промежуточных целевых ориентиров;
обеспечение прозрачности денежно-кредитной политики, что предполагает ясность процедуры принятия и доведения до сведения общественности решений о денежно-кредитной политике, результатов ее реализации;
самостоятельное определение Национальным банком механизма применения инструментов денежно-кредитной политики, направленных на достижение ее целей, а также своевременное разъяснение субъектам экономических отношений, общественности изменений параметров и структуры указанных инструментов.
Достижение целевых ориентиров и реализация мер, предусмотренных в Основных направлениях на 2007 год, станут одними из важнейших условий динамичного развития экономики и социальной сферы Республики Беларусь.
Раздел II РЕАЛИЗАЦИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ В 2006 ГОДУ
Глава 2 МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ СИТУАЦИЯ
4. Макроэкономическая ситуация в январе - сентябре 2006 г. по сравнению с аналогичным периодом 2005 года характеризовалась:
поддержанием высоких темпов экономического роста: объем валового внутреннего продукта (далее - ВВП) в сопоставимых ценах увеличился на 9,6 процента, промышленного производства - на 12,2 процента, продукции сельского хозяйства - на 2,2 процента;
сохранением высокой инвестиционной активности в большинстве отраслей народного хозяйства: объем инвестиций в основной капитал увеличился в сопоставимых ценах на 31,9 процента;
замедлением инфляционных и девальвационных процессов, снижением номинального уровня процентных ставок на депозитно-кредитном рынке;
ростом реальных денежных доходов населения (на 17,8 процента за январь - август 2006 г.) и заработной платы (на 19,1 процента);
профицитом консолидированного (1,61 трлн. рублей, или 2,8 процента к ВВП) и республиканского (1,33 трлн. рублей, или 2,3 процента к ВВП) бюджетов;
снижением безработицы: на 1 октября 2006 г. численность безработных, официально зарегистрированных в органах государственной службы занятости, составила 56,4 тыс. человек, снизившись с начала 2006 года на 16,9 процента.
5. Динамика внешнеторгового оборота в январе - сентябре 2006 г. характеризовалась увеличением объемов экспортных и импортных операций при опережающих темпах роста импорта, что оказало решающее влияние на состояние текущего счета платежного баланса.
За январь - сентябрь 2006 г. экспорт товаров и услуг в фактических ценах по сравнению с аналогичным периодом 2005 года возрос на 25,8 процента и составил 16,5 млрд. долларов США. Импорт товаров и услуг в фактических ценах за январь - сентябрь 2006 г. достиг 17,1 млрд. долларов США, увеличившись по сравнению с январем - сентябрем 2005 г. на 36,7 процента.
Ускоренное развитие импорта обусловлено высоким уровнем поставок сырой нефти из России, ростом объема закупок промежуточных товаров в России, сократившегося в 2005 году в связи с изменением механизма взимания налога на добавленную стоимость, а также возрастающей потребностью во ввозе инвестиционных товаров преимущественно из стран вне СНГ. В результате опережающего роста импорта по внешнеторговым операциям сформировался чистый импорт в размере 627,7 млн. долларов США против чистого экспорта в размере 586,2 млн. долларов США в январе - сентябре 2005 г.
Параметры внешней торговли определили динамику внутреннего валютного рынка Республики Беларусь, оборот которого за январь - сентябрь 2006 г. увеличился относительно аналогичного периода 2005 года на 18,6 процента и достиг 32,1 млрд. долларов США. Чистый спрос на всех сегментах рынка в январе - сентябре 2006 г. составил 155,3 млн. долларов США, в то время как в аналогичном периоде 2005 года имело место чистое предложение в объеме 467,5 млн. долларов США.
Поступления на счета организаций валютной выручки от экспорта товаров и услуг, а также от внутренней торговли за иностранную валюту за январь - сентябрь 2006 г. составили 16 млрд. долларов США, что на 27,5 процента выше, чем за аналогичный период 2005 года.
6. По оценке Министерства экономики, сложившиеся за истекший период 2006 года тенденции в социально-экономическом развитии страны обеспечат в 2006 году рост ВВП на 9,6 процента, реальной заработной платы - на 17,8 процента, реальных денежных доходов населения - на 15 процентов. Темпы роста производства промышленной продукции ожидаются на уровне 112 процентов, продукции сельского хозяйства - 104,8 процента.
Рост производства и увеличение реальных денежных доходов населения будут способствовать повышению спроса и предложения на внутреннем рынке. Розничный товарооборот увеличится на 17,5 процента, объем реализации платных услуг населению - на 11,5 процента.
По итогам за 2006 год ожидается, что поступления валютной выручки составят около 22 млрд. долларов США, увеличившись относительно 2005 года на 26,5 процента, или на 4,6 млрд. долларов США.
Глава 3 ДОСТИЖЕНИЕ ЦЕЛЕЙ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ
7. В январе - сентябре 2006 г. денежно-кредитная политика была направлена наряду с общеэкономическими мерами на последовательное снижение инфляционных процессов в стране посредством реализации монетарных целей и задач инструментами денежно-кредитного и валютного регулирования.
Индекс потребительских цен за январь - сентябрь 2006 г. составил 103,1 процента (при его допустимом уровне на 2006 год 107 - 109 процентов). В аналогичном периоде 2005 года он сложился на уровне 104,6 процента.
Существенную роль в ограничении темпов инфляции играла курсовая политика Национального банка.
Средний официальный курс белорусского рубля к российскому рублю за январь - сентябрь 2006 г. сложился на уровне 78,37 рубля за 1 российский рубль и по сравнению с аналогичным периодом 2005 года снизился на 4,4 процента. На 1 октября 2006 г. официальный курс белорусского рубля к российскому рублю составил 80,04 рубля за 1 российский рубль и снизился с начала 2006 года на 6,9 процента. Снижение курса в указанных пределах не привело к активизации инфляционных процессов и одновременно создало предпосылки для повышения ценовой конкурентоспособности белорусских товаров на российском рынке.
На фактическую динамику официальных курсов белорусского рубля к иностранным валютам в январе - сентябре 2006 г. существенное воздействие оказали внешнеэкономические факторы. Наиболее значимым из них стало укрепление российского рубля к доллару США на 7,1 процента.
С учетом структуры внутреннего валютного рынка и сбережений населения в иностранной валюте, в которой преобладает доллар США, при проведении курсовой политики особое внимание уделялось ограничению колебаний белорусского рубля к доллару США.
Средний официальный курс белорусского рубля за январь - сентябрь 2006 г. составил 2145,9 рубля за 1 доллар США и по сравнению с аналогичным периодом 2005 года укрепился на 0,4 процента. Официальный курс белорусского рубля к доллару США на 1 октября 2006 г. был равен 2141 рублю за 1 доллар США, укрепившись с начала года на 0,5 процента. Это позитивно повлияло на ограничение инфляции, формирование рациональных инфляционных и девальвационных ожиданий у населения и субъектов хозяйствования.
Индекс реального курса белорусского рубля к российскому рублю, рассчитанный по индексу потребительских цен, в январе - сентябре 2006 г. на 4,9 процента был ниже, чем в январе - сентябре 2005 г.
Реальный эффективный курс в январе - сентябре 2006 г. находился ниже уровня аналогичного периода 2005 года на 1,1 процента. Вместе с тем значение данного показателя в сентябре 2006 г. по отношению к декабрю 2006 г. уменьшилось на 5,3 процента, что формирует динамику постепенного снижения реального эффективного курса в среднем за период. Это содействует повышению ценовой конкурентоспособности отечественных товаропроизводителей на внешних рынках.
8. Развитие ситуации в экономике и в денежно-кредитной сфере в январе - сентябре 2006 г. показывает, что целевые ориентиры, предусмотренные в Основных направлениях денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2006 год (далее - Основные направления на 2006 год), в целом будут выполнены.
Индекс потребительских цен в 2006 году составит не более 107 процентов.
При сохранении тенденций января - июня 2006 г. во внешнеэкономической сфере и сложившейся ситуации на мировых валютных рынках курс белорусского рубля к российскому рублю может выйти за границы первоначально прогнозируемого коридора. При этом данный шаг, по оценкам, не повлечет за собой выход инфляции за пределы прогнозных параметров, но в то же время окажет положительное влияние на внешнюю торговлю и ситуацию на валютном рынке.
Наиболее вероятным диапазоном значений обменного курса белорусского рубля к доллару США на 1 января 2007 г. является 2130 - 2150 рублей за 1 доллар США.
Ожидается, что изменение реальных курсов в целом за 2006 год сложится ниже допускаемого Основными направлениями на 2006 год прироста в 4 процента относительно российского рубля и эффективного курса.
9. Наряду с показателями обменного курса в качестве ориентира денежно-кредитной политики используется показатель активной рублевой денежной массы (денежный агрегат M1 - наличные деньги в обороте и переводные вклады (депозиты) юридических и физических лиц - резидентов Республики Беларусь).
Активная рублевая денежная масса за январь - сентябрь 2006 г. возросла на 1 трлн. рублей (или на 21 процент) в соответствии с ростом спроса экономики на деньги. Такое изменение величины данного агрегата связано, главным образом, с ростом переводных депозитов физических лиц на 335 млрд. рублей (на 35,7 процента), увеличением суммы наличных денег в обращении на 672,2 млрд. рублей (на 33,3 процента), что обусловлено ростом денежных доходов населения. За январь - сентябрь 2005 г. активная денежная масса увеличилась на 29,1 процента.
10. С учетом формирования реального спроса экономики на деньги на более высоком уровне увеличение активной рублевой денежной массы за 2006 год оценивается в пределах 32 - 40 процентов.
Глава 4 ИНСТРУМЕНТЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ
11. Учитывая положительные тенденции в развитии экономики, замедление инфляции, стабильность курса белорусского рубля, Национальный банк продолжил политику снижения ставки рефинансирования. Ставка рефинансирования Национального банка, составлявшая в начале 2006 года 11 процентов годовых, с 1 июня 2006 г. была снижена до 10,5 процента.
При этом средний уровень ставки рефинансирования в январе - сентябре 2006 г. составил 10,8 процента годовых против 14,4 процента годовых за аналогичный период 2005 года. В реальном выражении в январе - сентябре 2006 г. ставка сложилась положительной на уровне 6,7 процента годовых, снизившись на 1,6 процентного пункта по отношению к январю - сентябрю 2005 г., что соответствует общей динамике макроэкономической стабилизации.
Ставка рефинансирования к концу 2006 года оценивается на уровне 10 процентов годовых.
С учетом состояния финансового рынка Национальный банк в течение января - сентября 2006 г. сохранял процентные ставки по неаукционным инструментам поддержания и изъятия ликвидности на неизменном уровне:
по депозитам банков Республики Беларусь в Национальном банке - от 3 до 4 процентов годовых;
по кредитам овернайт и ломбардным кредитам - 16 процентов годовых.
Объем неаукционных операций незначителен. Так, средний остаток задолженности по кредитам овернайт и ломбардным кредитам в январе - сентябре 2006 г. составил 6,8 млрд. рублей, по депозитам банков - 10,8 млрд. рублей.
Основной объем регулирования ликвидности банков осуществлялся через аукционные операции Национального банка. В условиях избыточной ликвидности на денежном рынке в январе - мае 2006 г. аукционные операции были направлены, главным образом, на изъятие ликвидности и представлены, в основном, размещением краткосрочных облигаций. Среднедневной остаток краткосрочных облигаций Национального банка в обращении за указанный период снизился с 356 млрд. рублей в январе 2006 г. до 134,3 млрд. рублей в мае 2006 г. Средняя ставка снизилась с 9,8 процента в январе 2006 г. до 9,7 процента в мае 2006 г.
В марте - сентябре 2006 г. в условиях снижающейся ликвидности в банковской системе увеличился объем предоставления банкам ломбардных кредитов посредством аукционов. Средний остаток задолженности банков по таким кредитам увеличился с 41 млрд. рублей в марте 2006 г. до 279,8 млрд. рублей в сентябре 2006 г., при этом средняя ставка в сентябре 2006 г. по сравнению с мартом 2006 г. снизилась на 0,1 процентного пункта и составила 11,2 процента годовых.
12. В январе - сентябре 2006 г. были снижены нормативы обязательного резервирования.
С 1 июня 2006 г. норматив обязательных резервов от привлеченных банками средств юридических лиц в белорусских рублях и иностранной валюте снижен с 9 до 8 процентов.
В результате средняя фактическая норма обязательного резервирования от привлеченных средств на 1 октября 2006 г. составила 6,37 процента (на 1 января 2006 г. - 7 процентов).
Глава 5 ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
13. Развитие ситуации в экономике и замедление инфляционных процессов позволяют сохранить направленность действий на снижение общего уровня процентных ставок на денежном рынке.
Средняя процентная ставка по новым кредитам банков в белорусских рублях в январе - сентябре 2006 г. составила 13,4 процента годовых, снизившись на 3,8 процентного пункта относительно января - сентября 2005 г. Ставки в реальном выражении за январь - сентябрь 2006 г. составили 9,3 процента годовых, снизившись на 1,8 процентного пункта по сравнению с январем - сентябрем 2005 г.
Средняя процентная ставка по новым срочным депозитам юридических и физических лиц в национальной валюте в январе - сентябре 2006 г. сложилась на уровне 9,1 процента годовых, что на 3,8 процентного пункта ниже января - сентября 2005 г. В реальном выражении за указанный период процентная ставка по новым срочным депозитам сложилась на положительном уровне - 5 процентов годовых, снизившись по сравнению с январем - сентябрем 2005 г. на 1,8 процентного пункта.
14. Ожидается, что на конец 2006 года средняя процентная ставка по вновь выдаваемым банками кредитам (без учета кредитов, выданных за счет ресурсов Национального банка, бюджетных средств, других органов государственного управления и за счет ресурсов банков по льготным ставкам, подлежащим компенсации банкам государством) может составить 11 - 13 процентов, по привлекаемым срочным депозитам - 8 - 10 процентов годовых.
15. Рублевая денежная масса за январь - сентябрь 2006 г. выросла на 2,7 трлн. рублей, или на 31,5 процента. Основной объем в приросте рублевой денежной массы за январь - сентябрь 2006 г. составили средства населения, которые увеличились на 1,8 трлн. рублей, или на 31,7 процента.
По оценке, на конец 2006 года рублевая денежная масса может увеличиться на 29 - 36 процентов.
Широкая денежная масса на 1 октября 2006 г. составила 16 трлн. рублей, что на 3,5 трлн. рублей, или на 27,5 процента, больше, чем на начало 2006 года. Удельный вес рублевой денежной массы в составе широкой денежной массы с 1 января по 1 октября 2006 г. увеличился на 2,1 процента и достиг 70,5 процента.
Депозиты в иностранной валюте за январь - сентябрь 2006 г. возросли на 351,8 млн. долларов США, или на 19,2 процента, в том числе депозиты физических лиц - на 166,9 млн. долларов США, или на 19,3 процента, юридических лиц - на 185 млн. долларов США, или на 19 процентов.
Коэффициент монетизации экономики по широкой денежной массе увеличился с 16 процентов на начало 2006 года до 18,1 процента на 1 октября 2006 г., по рублевой денежной массе - с 10,3 до 12,4 процента соответственно.
16. Рублевая денежная база за январь - сентябрь 2006 г. увеличилась на 230,6 млрд. рублей, или на 5,9 процента.
Основным фактором роста рублевой денежной базы явилось увеличение на 920,4 млрд. рублей требований Национального банка к экономике. Факторами, воздействовавшими на уменьшение рублевой денежной базы, явились продажа Национальным банком иностранной валюты на сумму 370,5 млрд. рублей и рост депозитов Правительства на 420,2 млрд. рублей.
17. Международные резервные активы (золотовалютные резервы) Республики Беларусь на 1 октября 2006 г.:
в национальном определении составили 1,58 млрд. долларов США и за январь - сентябрь 2006 г. сократились на 23,7 млн. долларов США, или на 1,5 процента;
в определении Специального стандарта распростра | 
